XPENG solgte biler for 17,05 milliarder RMB (ca. 16,6 mia. kr) i andet kvartal 2026 og tjente 12,1 procent brutto på dem. Samtidig omsatte selskabet for 2,70 milliarder (ca. 2,6 mia. kr) på posten “Serviceydelser og andet” til en bruttomargin på 75,1 procent. Regner man de to tal igennem, giver bilerne 2,06 milliarder RMB i bruttofortjeneste og den anden post 2,03 - ca. 2,0 mia. kr på hver, på knap en syvendedel af omsætningen.
Bilmarginen var 14,3 procent året før og er faldet, mens serviceposten er gået fra 53,6 til 75,1 procent og næsten fordoblet sin omsætning. Det er den bevægelse, der er værd at holde øje med, og den står i XPENGs eget regnskab, indleveret til det amerikanske børstilsyn den 25. august.
Så skal der to forbehold på, og de er lige så interessante som tallet.
Bruttofortjeneste er ikke overskud. XPENG brugte 2,91 milliarder RMB (ca. 2,8 mia. kr) på udvikling i samme kvartal, mere end nogen af de to poster gav brutto, og de udgifter fordeles ikke på forretningsområder. Ingen af delene kan gøres op som et resultat.
Og posten er ikke software alene. XPENG forklarer selv væksten med to ting: udviklingsarbejde udført for en bilproducent, hvor bestemte milepæle blev nået i kvartalet, og salg af reservedele og tilbehør. De to bliver ikke delt op. Med over en million XPENG’er på vejene er reservedele en reel forretning i sig selv, så hvor stor en del af posten der er teknologiarbejde, står ingen steder.
Kunden XPENG ikke vil navngive
I regnskabet hedder aftageren “en bilproducent”. XPENG har ikke desto mindre selv sagt, hvem det er, andre steder og tidligere: på AI Day i november 2025 blev Volkswagen udpeget som første strategiske partner på VLA 2.0, og i en meddelelse den 2. marts 2026 skrev XPENG rent ud, at Volkswagen er første kunde til næste generations assistentsystem.
Samarbejdet blev annonceret den 26. juli 2023. Volkswagen købte aktier svarende til knap fem procent af XPENG for omkring 700 millioner dollar (ca. 4,6 mia. kr), og de to selskaber skulle sammen udvikle to elbiler i B-klassen til det kinesiske marked, solgt under Volkswagen-mærket, bygget på XPENGs G9-platform og med XPENGs software til konnektivitet og assisteret kørsel. Produktionen var ventet at begynde i 2026. Det passer med, at regnskabet taler om milepæle nået i kvartalet.
At navnet mangler netop i regnskabet er ikke nødvendigvis mystik. Kontrakter har fortrolighedsklausuler, og en børsmeddelelse er ikke stedet at tilsidesætte dem. Men det betyder, at regnskabet ikke selv binder pengene til kunden.
Hvad selskabet selv siger om vejen frem
Brian Gu, XPENGs viceformand og medpræsident, skrev i regnskabet, at han forventer, at fysisk AI-teknologi kommer i masseproduktion og kommerciel brug i det kommende år og giver en mærkbar vækst i bruttofortjenesten til den fortsatte udvikling.
Den 17. september skrev Reuters, at XPENG vil licensere teknologi til flere udenlandske bilproducenter end Volkswagen, og at et hold blev sat til opgaven for et halvt år siden. Efter Reuters’ oplysninger drejer det sig om elarkitekturen, altså bilens net af ledninger og styreenheder, om kabinesystemerne, om Turing-chippene og om assistentsoftwaren, og planen skal senere omfatte robotaxier og humanoide robotter. XPENG-aktien steg omkring tre procent på nyheden.
Den del stammer fra to unavngivne kilder. XPENG har ikke bekræftet noget af det, og der ligger ingen officiel udtalelse med samme indhold. Retningen passer med det, Brian Gu sagde i august; detaljerne gør ikke.
For en europæisk køber ændrer det ikke noget lige nu. Det forklarer, hvorfor XPENG taler så meget om chips og modeller frem for kilometer og kabinemål: den forretning er blevet en hovedpost i indtjeningen.
Billeder: XPENG
Kilder
XPENG: regnskab for 2. kvartal 2026 (SEC, 25. august 2026)
XPENG: meddelelse om samarbejdet med Volkswagen (SEC, 26. juli 2023)
CnEVPost om Reuters' rapport om teknologi til flere producenter · 17. september 2026